Строительный займ

Еще одна строительная компания вышла на публичный рынок финансирования

На днях прошел первичный аукцион по размещению облигаций строительной компании ООО "СУ-155 Капитал", третьей строительной компании, решившей выйти на публичный рынок финансирования. Первой ласточкой была группа компаний ПИК (Первая ипотечная компания), второй – "Интеко".

КБ "Москоммерцбанк" – в числе синдиката по организации 1-го облигационного займа СУ-155. Вместе с Банком Москвы организаторами выступят Росбанк, Альфа-банк, ВТБ, Промышленный строительный банк, банк "Петрокоммерц", андеррайтерами - Москоммерцбанк, ФГ "Солид" и Транскапиталбанк, соандеррайтером - Содбизнесбанк.

Мы обратились за комментариями к заместителю председателя правления КБ "Москоммерцбанк" Асхату Сагдиеву. По его словам, Москоммерцбанк принял решение участвовать в синдикате по размещению этих облигаций, так как в банке считают этот выпуск одним из ключевых в секторе строительных компаний. "Су 155 Капитал" является одним из крупнейших игроков на строительном рынке Москвы и Подмосковья. Этот рынок является перспективным и очень емким, и наш банк активно участвует в финансировании строительных организаций Москвы и Подмосковья, отмечает А. Сагдиев.

Проведение облигационных выпусков является первым шагом для строительных компаний, которые постепенно становятся более прозрачными и публичными. Поэтому риски по данному выпуску оцениваются как средние. В перспективе может сложиться большой и интересный рынок займов строительных компаний, прогнозируют в Москоммербанке.

Оценка ставки купона – 12-12,5 % годовых, что соответствует доходности к оферте около 12.4-12.9% . Доходность выпуска является относительно высокой в сравнении со ставками крупных компаний - участников рынка корпоративных облигаций. Если анализировать все прошедшие выпуски этого года, то уровень доходности по ним колебался в среднем от 10 до 13 % годовых.

Отметим, что с начала 2004 года произошло ощутимое снижение уровней доходностей на облигационном рынке, в среднем по разным секторам на 2-4 % годовых.

Источник: Агентство финансовой информации "М3-медиа" , 2005г.